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如果美国政府关闭边界墙,不会对金融市场产生太大影响。

2019-09-02来源:嘉博国际手机版

    美国联邦政府的关闭只是来自华盛顿的噪音的一部分,并不总是直接影响资产价格。它对金融市场的影响可能很小,因为党派间的僵局常常是短暂的,而且市场已经把大部分的关闭预期包括在资产价格中。在圣诞前夜,美国联邦政府再次面临关门的困境。当民主党人不赞成总统50亿美元的边界墙时,彭博社援引一位熟悉白宫计划的人士的话说,特朗普宁愿不支持为期1-2周的支出法案。特朗普和民主党之间的谈判目前陷入僵局。如果不能在12月21日星期五午夜前解决,大约四分之一的联邦机构将很快没有资金来运作,包括内政部和财政部。也就是说,美国政府因为一堵墙即将关闭。最重要的是,一旦联邦政府关闭,金融市场将会发生什么。目前,许多分析家认为联邦政府的关闭是常见的。IG集团表示,如果历史仍然相关,关闭对金融市场的影响可能不大,因为党派僵局往往是短暂的,市场更有可能受到最近股市整体下滑的影响。上世纪90年代,当美国股市收盘时,不是下跌,而是上升。在2013年奥巴马政府执政期间,华尔街忽视了政府的关闭,股市上涨了3%。亚当斯基金(Adams Funds)首席执行官马克•斯托克尔(Mark Stoeckle)表示,华尔街可以避免华盛顿陷入僵局,因为它并不总是直接影响投资者。这只是华盛顿不断增长的噪音的一部分,投资者应该忽视它们。瑞银分析师Peter Hahn说:好消息是,市场已经把政府大部分的关闭预期都包含在资产价格中,所以当关闭真正到来时,它对市场的影响应该大大降低。12项拨款中有5项已获批准,占一次性支出的75%,因此只有一次性支出的25%仍处于危险之中。即使所有的一次性支出都处于危险之中,我们仍然需要看到政府长期关闭将对经济产生重大影响。然而,了解价格行为中经常发生的情况是有用的,即使市场为了减少这种趋势而犯了错误。自1976年以来,联邦政府已经关闭了19次(下图)。瑞银在不同时间窗内考察了股市走势、利率、国债收益率曲线和美元。为了明确市场波动的方向,该报告还计算了政府关闭前一个月内市场的最大波动。彼得·哈恩发现,根据历史经验,当政府关门时,美元通常会走软,国债收益率曲线会变陡。这两种价格趋势是最常见的,概率约为60%。责任编辑:孟然